雌雄悍匪余华与黄素梅抢劫黑帮头子彭震之六百万元赃款，双方在公海上火拼，彭失踪，公安闻讯赶到，余黄二人被迫逃亡。公安袁学军负责此案，时逢港商马俊耀一家三口路过，余挟持女孩马小欣，得以逃脱，但其六百万元赃款却落入公安手中……

这是香港80年代的典型黑帮片。这次，黑道老大龙哥派出得力杀手阿伦（谭咏麟 饰）赴台暗杀当地的毒枭，老二白狼认为龙哥信不过他，因而心生不满。白狼手下阿徐则早就想自立门户，于是假借白狼的名号暗中贩毒。阿徐得知龙哥的次子嗜毒如命，逐设下圈套引他上钩，逼他运毒。在黑社会一场混战中，龙哥不幸身亡，阿徐乘机血洗灵堂，一举消灭了龙家的人和依附的黑社会势力。龙哥的贴身保镖肥宝与龙哥的第六个儿子（刘德华 饰）因为刚好不在而逃过大难，一场复仇行动展开了。

女警杨菁菁与卧底台警程傲群和中警华志勇合作缉捕中国地下兵工厂的香港党羽。 党羽首领阿Paul的妹妹Edna并不赞同兄长的行动，阿Paul的党羽阿Ben却对Edna有意，怎料Edna却一心一意恋上了恋勇。 由于傲群与志勇的背景不同，二人常常发生冲突，傲群性风流，却暗中恋上了菁菁。Paul向中国兵工厂的首领买了大批枪械，同时声东击西地派人在湾仔抢劫，以分散警方的注意力。 志勇与阿Ben争夺Edna的芳心，但Edna与Paul的关系暴露之后，Paul软禁了Edna，Edna企图报警及说服Paul报降，可惜Paul泥足深陷，最后死于傲群枪下，而傲群亦赢得了芳芳的芳心。